第三百八十章 前期筹备、新报资产

在征得老爸陈兴的同意之后，陈家华也开始启动新报报业集团的上市准备工作。

　　上市前的准备工作同样非常繁琐且重要。

　　现在不同于七十年代的草莽时期了，当时有四大交易所，各大交易所为了扩大更多的影响力，

　　他们争取公司到自家交易所上市的条件非常宽松。

　　像最著名的香江天线，就连产品都没有，只不过是媒体吹嘘了一番，交易所就允许其上市。

　　而且香江天线的股票还引来了哄抢，最后随着地产危机的到来而暴雷。

　　最可笑的是，当时股票都可以自己印的。

　　七十年代初的交易所没有引进计算机，还不是数字化交易，股票还真就是股票，能够拿到手的。

　　因此有些上市公司还自己印股票，当时的股票造假案轰动一时。

　　但香江股市经过近二十年的野蛮发展，到现在已经规范了许多。

　　这二十年，经历了两次地产和股市危机，以及银行产业的重新洗牌，又刚刚经历了一场股灾。

　　股灾还好一些，这只是短期的起伏和调整。

　　两次股市危机和银行产业的重组对香江金融产业来说可谓是影响深远。

　　每一次危机都让香江金融市场规范一分。

　　再加上前两年的四会合并，经过两年的整顿，联合交易所已经彻底稳定了下来。

　　而各项规章制度也与后世相差不会太大。

　　因此现在再想像以前那样轻而易举地让公司上市，已经不可能了。

　　港股上市的核心标准主要围绕财务、市值、运营记录、公众持股与流通量等方面。

　　其中最核心的就是财务与市值，港股此时有着极为严格的要求。

　　其中联交所对公司盈利有着硬性规定，最近一年盈大于等于1500万港元，前两年累计大于等于2000万港元，

　　并且公司上市市值要大于等于一亿港币。

　　当然除此之外，还有另一种方式，前三年累计现金大于等于五千万港币。

　　满足任何一种都可以。

　　后世还有第三种方式，那就是公司上市市大于等于20亿港币，最近一年收入大于等于5亿港币。

　　新世纪之后前来港股上市的公司市值普遍比较高，所以定的标准也比较高，就连前两种方式的标准同样相应提高。

　　在这一块上，无论是港股还是A股，又或者是纽交所、纳斯达克，都是财务造假的重灾区。

　　很多公司为了上市都会对公司财务进行造假，后面圈到钱之后相关利益方拿钱离开，最后弄得股民一地鸡毛。

　　营业记录与管理则是通常要求具备不少于3个财政年度的营业记录，且管理层在最近3个财政年度保持大体相同。

　　这也是后面很多互联网企业不来香江上市的原因之一。

　　互联网公司主要营销的是概念，是市场占有率，很多公司等不及三年就想要上市，这不被港股允许。

　　后面随着中美贸易竞争关系加剧，之前一些前往纳斯达克上市的内地互联网企业不少退市转而到港股上市，

　　或者同时在港股上市，又或者就选择在港股上市。

　　互联网2.0和移动互联网时期成立的企业，以及一些科技、新能源、生物制药等企业大都选择在港股上市。

　　这些企业在上市前估值就很高，这也倒逼着港股修改了相关规定。

　　最明显的就是，此时上市公司公众持股比例，也就是流通股不能少于总股本的百分之二十五。

　　这是一刀切的硬性规定，无论你市值大小，流通股都必须要最少占总股本的百分之二十五。

　　而后世采用分层级标准，如果公司市值小于等于60亿港元，公众持股比例需大于等于百分之二十五。

　　而当公司市值在60亿至300亿港元之间，公众持股比例则需大于等于百分之十五，

　　或公众持股市值大于等于15亿港币，两者取较高者。

　　当公司市值大于300亿港元，公众持股比例仅需大于百分之十或公众持股市值大于等于45亿港元也是两者取较高者。

　　甚至生物科技公司还允许无收入、无盈利的情况下，在满足市值大于等于15亿港币等条件下上市。

　　这无疑为大型公司进行资本管理提供了更大灵活性。

　　不过现在，香江公司市值还没有迎来九十年代时期的暴涨，大都上市公司的市值不过几亿或者十几亿港币。

　　那些没有上市的公司除了少数几家，估值都很少破亿的，所以联交所制定的上市财务标准其实挺高的。

　　原时空向桦强的永盛为了上市，前前后后搞了三四年。

　　当然由他身份背景的原因，但上市标准很高也是很重要的方面。

　　但对新报报业集团来说，这些很高的标准完全都不是问题。

　　新报公司从七十年代初就已经成立了，就算是集团公司也成立四五年了，

　　完全符合三年的营业记录，公司管理层也没有大的变动。

　　至于财务和市值就更不用说了。

　　最近两年，新报报业集团每年的盈利就没有少于两个亿，远远超过两年累计大于等于两千万。

　　当前新报报业集团的资产主要有三块。

　　一块是旗下几份经营的报纸和杂志，《新报》销量超过二十万份，《信报》超过十五万份，《新城晚报》超过五万份，

　　《工商日报》经过集团的投入和用心经营重新焕发了生机，

　　在大环境向好的情况下销量比关停前的巅峰期还要高，超过了十万份，销量位列香江所有日报前十五。

　　一份第二，一份第五，一份第十五，还有一份销量第二的晚报，

　　再加上销量都超过三万份的《电影双周刊》以及《信报月刊》，还有一份销量超五万份的《新周刊》。

　　光是这些报纸杂志一年的广告费以及出售报纸和杂志的盈利就超过了一亿五千万。

　　这是纯利，是扣除各项成本和税后的纯利润。

　　除了这一块外，新报报业集团旗下还有一个盈利颇丰的资产，那就是全港最大的印刷厂。

　　当时随着集团旗下各份报刊的销量越来越高，

　　最重要的是《梦工厂漫画》杂志的销量同样越来越高，而且对印刷技术有着更高的要求。

　　当时香江的印刷机构有些无法满足梦工厂的需求，同时也因为印刷量大，经常耽误旗下报刊的印刷。

　　所以陈兴索性从日苯订购了四套当前算是最先进的印刷设备，成立了一个当时香江最大技术最先进的印刷厂。

　　后面无论是新报报业集团还是梦工厂集团，都不用再为印刷这一环节而发愁。

　　而且印刷厂的产能还有剩余，能够外接其他公司的印刷任务。

　　因为凭借印刷技术的先进性，剩余的产能很快被瓜分。

　　这导致这家印刷厂几乎全年无休。

　　抛开各项成本和扣除的税，这家印刷厂每年能够给集团贡献四千万港币的利润。

　　最后，公司还有最后一块固定资产，四栋位于沙田的十二层的工业大厦以及一栋位于红磡的高二十一层的新报报业大厦。

　　这些固定资产都是在八三年因中英谈判而导致的地产危机时购买的，当时花费的代价极低。

　　一栋工业大厦才两三百万，那栋总部大厦原本属于英皇，而且才新建每两年。

　　但因为其老板进了赤柱，再加上地产危机，才花费了两千万港币出头就将其拿下。

　　而现在这栋大厦的价值起码超过五个亿，翻了二十五倍还多。

　　那几栋工业大厦价值上涨同样很可观，沙田作为老牌的新市镇，楼市上涨的幅度冠绝整个新界。

　　现在一栋工业大厦的价值最少五千万，这四栋工业大厦就价值两个亿，而且价格还一路看涨。

　　这四栋工业大厦都是自用，用于安放印刷设备。

　　而新报报业大厦的空间就有很大的空余，除了作为集团公司的总部外，还对外出租。

　　比如最下面三层改建成商场，寰亚院线就在三层那里建有一家五厅的电影院。

　　因为这栋大厦的地理位置还算不错，算是红磡的核心地带，再加上电影院的引流。

　　所以这个商场也很热闹，算是红磡的一个核心商圈。

　　不过新报报业集团没有亲自经营商场，而仅仅是收租。

　　集团总部占据了八层，除了底下三层改建为商场外，还剩下十层都作为写字楼办公室租给了其他公司。

　　每年光是商场租金以及十层写字楼办公室的租金加起来也超过三千万港币。

　　商场的热闹带动了人流向这栋大厦汇聚，不仅带动了周边租金的上涨，这整栋大厦的租金更是上涨的厉害。

　　所以这栋大楼的租金都已经堪比铜锣湾以及尖沙咀等繁华地区的租金水平了。

　　尽管如此，这栋大厦还是住地满满当当，没有丝毫空间剩余。

　　这也是为什么香江如此热衷于房地产的最主要原因。

　　一栋楼，还是自用了一小部分的写字楼，其租金轻轻松松就与一家全年无休的印刷厂利润齐平。

　　一个轻轻松松，而且看行情还有不小的上涨空间，

　　一个辛辛苦苦，盈利水平已经达到极限了，就算上涨也是随行就市，上涨有限。

　　这样的选择可谓非常简单，绝大部分闭着眼都会选择收租。

　　如果不是这四栋工业大厦属于自家的物业，不然新报报业也会考虑将印刷厂搬迁到更偏僻的地方。

　　如果不是不允许搬迁到内地，陈家华都会选择搬到内地。

　　不仅写字楼的租金在涨，工业大厦的租金同样在涨。

　　而且沙田工业邨作为香江老牌工业邨，很多工厂都已经搬走了，现在大都改建成企业办公室。

　　租金水平虽然比正经的写字楼低，但也同样很可观。

　　如果不是自有物业，印刷厂每年光是交租金或许就要花掉当前利润的一半以上。

　　所以在香江，你开一间工厂，还真不如拥有一间商铺赚得多赚得稳。

　　如果不是公司确实需要，新报报业集团都不会专门去搞这个收租业务。

　　这次公司上市，正好需要重组公司业务，剥离非主营业务或不良资产。

　　陈家华计划将这收租业务委托给华人置业，人家才是专业经营物业以及收租的。

　　到时候新报报业每年与华人置业结算就行，然后专心经营报刊传媒业务。

　　而现在，三块资产的盈利加起来，高达两亿一千万港币。

　　这两年的利润大差不差，都是两亿一千万港币左右。

　　这也是为什么说新报报业集团在香江发展到瓶颈了。

　　不仅格份报纸和杂志的销量这两年的增长微乎其微，利润的增值也几乎停滞。

　　这应该是达到了新报报业集团当前在香江的发展极限了。

　　除非继续收购其他报纸或者杂志，不然业务很难继续扩张。

　　既然来到了顶峰，现在大环境不错，或许还能继续保持几年。

　　但陈家华是非常清楚的，随着互联网的兴起，报纸都快要被淘汰了。

　　等到九十年代中后期之后，报纸销量以及利润都会缓慢下跌，想要继续维持现在的水平可能都很难。

　　反倒是往南洋乃至欧美扩张能够继续增长公司的盈利水平，或许还能够在互联网浪潮的冲击下继续屹立不倒。

　　报业集团别看影响力很大，但是盈利能力并不高。

　　作为香江第一大报业集团的新报报业，去掉印刷厂与租金收入，每年的盈利不过才一亿五千万。

　　历史上的明报集团规模比新报报业还更小，其每年的利润还没破亿，巅峰的几年也才堪堪破亿。

　　所以想要往南洋乃至欧美扩张的话，凭借这点利润肯定是不太够的。

　　上市则是最好的选择。

　　陈家华当然也可以给新报报业投钱，但报刊行业注定会没落，往里投钱没有任何意义。

　　反倒是通过上市来募集资金才是利益最大化的选择，况且公司上市之后，在其高点还能减持套现。

　　本来此时香江影坛即将迎来最黄金时代，是寰亚集团上市的最好时机。

　　但陈家华收购了环球影业以及MCA唱片，他对寰亚集团以及这两家公司有着更大的重组计划，所以暂时只能搁置。

　　华人集团最好的上市时机也是等到正在进行的三大项目完成之后。

　　正好新报报业的发展进入稳定期，所以就先将这家公司上市。


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